Les régimes de retraite ont collecté 73 milliards de dirhams de cotisations en 2025 et versé 75,3 milliards de prestations. Malgré 340,8 milliards de dirhams de réserves, la viabilité de la CMR (Caisse marocaine des retraites) est limitée à cinq ou six ans et celle de la branche long terme de la CNSS à dix ans. L’urgence actuarielle se double d’un enjeu de couverture: la généralisation de la retraite à près de cinq millions d’actifs non déclarés, prévue par la réforme de la protection sociale, reste à concrétiser. Décryptage.