Tous les articles correspondant à #Réserves de change

Donald Trump voudrait bien avoir «son mot à dire» dans les décisions de la banque centrale américaine, la Réserve fédérale (Fed). De retour à la Maison-Blanche, il pourrait essayer d’affaiblir la précieuse indépendance de l’institution de politique monétaire.

Bien que les réserves en or de Bank Al-Maghrib sont restées stables à leur niveau habituel, avoisinant les 22 tonnes, leur valeur s’est appréciée de 8% en une année, pour atteindre les 14,5 milliards de dirhams à fin décembre 2023, résultat de la hausse du cours du métal précieux sur les marchés internationaux.

Une accélération de la croissance économique, une inflation qui poursuivra son recul, un solde budgétaire qui maintiendra son amélioration… Les perspectives établis par CFG Bank pour l’exercice 2024 annoncent plus d’une bonne nouvelle. Cet article est une revue de presse tirée du quotidien L’Economiste.

Face à des réserves en devises qui s’épuisent, l’Egypte compte une fois de plus sur les pays du Golfe auprès desquels elle a sollicité de nouveaux dépôts d’un montant équivalent à 5 milliards de dollars. Le pays compte déjà environ 30 milliards de dollars de dépôts réalisés auprès de sa banque centrale par des pays arabes pour soutenir ses réserves en monnaies étrangères et locale. Ces dépôts visent plusieurs objectifs.

Les autorités algériennes ont délivré, en catimini, des licences d’importation de nombreux produits, attestant ainsi de l’échec de la «politique économique» adoptée par le régime, synonyme de privations de la population algérienne avec à la clé des pénuries et des hausses des prix. Toutefois, si ces deux facteurs sont avancés pour justifier cette décision de reprise des importations, un autre facteur pourrait avoir beaucoup pesé sur la balance.

La dette publique égyptienne ne cesse d’augmenter sous le double effet des emprunts extérieurs et intérieurs, représentant à fin juin 2023 l’équivalent de 95,60% du PIB du pays. Cet endettement pèse lourd sur les finances publiques. La part croissante de l’endettement extérieur inquiète du fait du service de la dette qu’il induit et qui pèse de manière conséquente sur les finances publiques du pays.

Contrairement à la tendance générale, qui voit les principales Banques centrales acheter massivement de l’or ces dernières années, Bank Al-Maghrib semble décidé à maintenir stables ses réserves du métal précieux, évaluées à 22 tonnes. Le conservatisme dont fait preuve le Maroc à l’égard de l’or est-il justifié?

Le calcul est vite fait, et il l’a été par le FMI. Avec des réserves de change qui atteignaient 66,1 milliards de dollars fin mars 2023, et en supposant une baisse annuelle des réserves ramenée à seulement 10 milliards de dollars par année, contre presque 14 milliards sur la période 2018-2021, mi-2028, l’Algérie ne devrait donc plus pouvoir couvrir que quatre mois d’importations. Une situation de faillite et un scénario semblable à celui qu’a connu le Venezuela, avec toutes les conséquences politiques et géopolitiques d’un tel cataclysme.

Le Ghana vient de bénéficier d’un prêt de 3 milliards de dollars du Fonds monétaire international (FMI). Une bouffée d’oxygène qui va améliorer certains indicateurs macroéconomiques et ouvrir la voie à d’autres emprunts internationaux. Toutefois, ce prêt, conditionné par une batterie de réformes structurelles devant jeter les bases d’une croissance plus forte, risque d’impacter négativement certaines couches sociales.