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Le rapport «Sovereigns – Global: 2026 Outlook» , publié le 13 novembre 2025, positionne le Maroc dans la catégorie «baa» pour son cadre institutionnel, signe d’un niveau intermédiaire élevé de résilience macroéconomique. Cette distinction intervient alors que les fondamentaux budgétaires et la liquidité mondiale subissent une forte pression.

Au sein des instances décisionnelles clés de la gouvernance économique mondiale, plus d’un note la montée en puissance d’un bloc africain déterminé, militant sur les questions monétaires internationales et le développement aux côtés de pays asiatiques et d’Amérique latine.

Le FMI dresse un constat sans appel: la fragmentation de l’Afrique face à la dette souveraine oppose pays résilients ancrés en monnaie locale et États captifs des devises étrangères, avec des conséquences majeures sur leur stabilité et leur croissance. A côté de ces pays, figurent l’Algérie et l’Ouganda exposés à un risque géopolitique sous-estimé.

L’agence S&P Global Ratings a relevé la note souveraine du Maroc à BBB-/A-3, saluant la solidité de ses politiques macroéconomiques et la dynamique de ses réformes. Les perspectives sont jugées stables, malgré des vulnérabilités liées au climat et au chômage.

L’agence de notation Fitch a abaissé vendredi soir la note souveraine de la France, à A+, sanctionnant le pays pour son instabilité politique persistante et les incertitudes budgétaires qui contrarient l’assainissement de ses comptes publics très dégradés.

La dépendance aux marchés privés, si elle permet de combler des déficits de financement immédiats, expose un certain nombre de pays africains à un cercle vicieux où le coût de la dette sape les perspectives de croissance, rendant son remboursement encore plus difficile, alerte le FMI.

Le FMI juge la dette du Maroc «soutenable». Cependant, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour élargir l’assiette fiscale et rationaliser les dépenses afin de garantir la stabilité financière à long terme. Cet article est une revue de presse tirée du quotidien L’Économiste.

Confrontés à des notations souvent inadaptées, les pays africains unissent leurs forces pour créer un système d’évaluation contextualisé, combinant rigueur méthodologique et expertise locale. Prévue pour la deuxième moitié de 2025, l’Africa Credit Rating Agency (AfCRA) intégrera des paramètres ignorés des agences traditionnelles (climat, conflits, données locales) afin de concurrencer Fitch, Moody’s et S&P.

Les pays africains consacrent des montants sans cesse croissants au remboursement de leurs dettes extérieures. L’envolée de l’endettement, le recours toujours plus important à la dette privée et l’environnement défavorable des taux d’intérêt y sont pour beaucoup. Les montants remboursés constituent des goulots d’étranglement pour certains pays qui peinent à assurer le remboursement de leur service de la dette, même en sacrifiant les secteurs vitaux.