Maghreb Steel revient sur le marché de la dette privée via l’émission d’un emprunt obligataire d’un montant de 895 MDH. Cette opération s’inscrit dans le cadre de la restructuration de la dette de l’entreprise spécialisée dans le laminage de tôles.
Outre l’augmentation de capital de 200 MDH prévue sur la période 2015-2017, dont 75 MDH ont déjà été injectés par les actionnaires, portant le capital social à 2475 MDH, l’entreprise va opèrer un reprofilage de l’encours de la dette privée via cette émission obligataire.
L’opération proprement dite se matérialisera par l’émission de 8.950 obligations d’une valeur nominale de 100.000 dirhams chacune. L’opération est divisée en deux tranches. La «Tranche A» de 5.370 titres, soit un montant de 537 MDH. D’une maturité de dix ans, cette tranche-offre bénéficie d’un taux d’intérêt semestriel déterminé sur la base de la moyenne arithmétique des taux pleins monétaires des Bons du Trésor 52 semaines observés au cours du trimestre précédant la date de paiement du coupon sur le marché primaire. Aucune prime de risque n’est accordée jusqu’au 31 décembre 2017. Et, à compter du 1er janvier 2018, une prime de risque de 260 points de base (pbs) est ajoutée au taux de référence dans la limite d’un taux facial de 5,75% par an.
Pour la «Tranche B» de 3.580 titres, soit un montant de 358 MDH, et d’une maturité de quinze ans, le taux d’intérêt semestriel est déterminé de la même manière que celui de la «Tranche A». Aucune prime de risque de n’est appliquée jusqu’en décembre 2017. Au delà, au taux d’intérêt est ajouté une prime de base de 80 pbs entre 2018 et 2022, 180 pbs entre 2023 et 2025, 260 pbs entre 2026 et 2028 et 310 pbs entre 2029 à 2030.
Les souscriptions sont prévues du 21 au 23 décembre 2015 et sont réservées aux porteurs de billets de trésorerie Maghreb Steel.
Il faut rappeler qu’avant le lancement de cet emprunt, Maghreb Steel s’était réuni avec ses créanciers afin de procéder à la restructuration de ses dettes bancaires et privée. Les négociations avaient abouties à la signature d’un accord avec les banques en mai 2015 et un protocole d’accord avec les porteurs de billets de trésorerie.
Rappelons que l’entreprise a réalisé au titre du premier semestre 2015 un chiffre d’affaires 1220,82 MDH en hausse de 3,9% par rapport à la même période de l’exercice précédent grâce à la progression des ventes de 12,5%.
Pour l’avenir, l’entreprise espère tirer profit de l’évolution favorable du marché de l’automobile en devenant un fournisseur de tôles des constructeurs automobiles Renault Tanger, Somaca, etc. Ce qui ouvre de bonnes perspectives pour le sidérurgiste.
