Analyse Loi de finances – EP21: d’importantes échéances d’emprunts extérieurs à venir

En 2019, les tirages mobilisés par le Trésor ont dépassé les emprunts réalisés par les entreprises publiques. Une situation qui n’a plus été observée depuis 2013. Dans le détail, les prêts mobilisés par le Trésor ont connu une hausse de 19,2 milliards de dirhams, par rapport à 2018, pour atteindre 25,4 milliards à fin 2019.

Quant aux tirages réalisés par les autres emprunteurs publics, 10,7 milliards de dirhams ont été levés par quatre entreprises publics dans le cadre du financement de leurs projets d’investissement. Il s’agit, notamment, de l’ONEE (4,4 milliards DH), RAM (4 milliards DH), l’ONCF (1,3 milliard DH) et le FEC (1,1 milliard DH).

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Les projections sur les dix prochaines années du service de la dette extérieure publique, sur la base de l’encours constaté, font ressortir cinq tombées de remboursement importantes relatives aux Eurobonds émis par le Trésor et l’OCP sur le marché financier international.

Par ailleurs, les projections du service de la dette extérieure publique à l’égard des créanciers officiels indiquent qu’il y aurait une baisse de ce dernier à un rythme annuel moyen de 7%. Mais celui-ci ne tient pas compte des nouvelles levées de fonds réalisés au cours de 2020, ni celles programmés pour 2021.

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