Bourse de Casablanca: la masse bénéficiaire 2020 plombée par le secteur bancaire

Alors qu’une trentaine d’entreprises cotées à la Bourse de Casablanca ont déjà publié leurs résultats annuels 2020 avant la date limite du 31 mars, la tendance de la masse bénéficiaire 2020 de la cote commencent à se dessiner. Sans surprise, la masse bénéficiaire 2020 est en fort retrait, suite à l’impact négatif de la crise sanitaire et des mesures restrictives sur l’activité des entreprises.

Selon une note d’analyse de CDG Capital, le résultat net 2020 des sociétés composant le MASI ayant publié à date du 19 mars 2021, affiche un repli de 21,8%, pour s’établir à 15,4 milliards de dirhams. C’est près de 4,2 milliards de dirhams en moins par rapport aux bénéfices de l’année précédente, à périmètre constant.

Ce repli est essentiellement dû à la chute des bénéfices du secteur bancaire. Alors que cinq des six banques cotées à la Bourse de Casablanca ont publié, à ce jour, leurs résultats annuels 2020 (seule Bank Of Africa manque encore à l’appel), le bénéfice net agrégé de ces cinq banques est en baisse de 5,7 milliards de dirhams par rapport à 2019.

Cette baisse importante reflète principalement le repli des bénéfices des mastodontes du secteur bancaire, à savoir Attijariwafa bank (-2,8 milliards de dirhams) et Banque centrale populaire (-1,8 milliard de dirhams), suite à la hausse significative du coût du risque.

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Anticipant une montée des impayés et des créances douteuses, les banques ont en effet considérablement augmenté leurs provisions pour dépréciation des prêts, propulsant le coût du risque à des niveaux jamais atteint auparavant.

Selon les calculs de CDG Capital, le coût du risque des cinq banques ayant publié à ce jour leurs résultats est passé de 5,2 milliards de dirhams en 2019 à 14,2 milliards à fin 2020, soit une hausse de 174,9%.

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CDG Capital rappelle en outre que la contribution des banques au fonds spécial Covid-19, au tout début de la crise sanitaire, a également pesé sur les bénéfices.

La baisse de la masse bénéficiaire des sociétés cotées est toutefois atténuée par la hausse du RNPG du secteur des télécoms, d’un montant de 2,7 milliards de dirhams à fin 2020. Retraité de la provision de 3,3 milliards de dirhams du groupe IAM correspondant à l’amende de l’Agence nationale de régulation des télécommunications, la masse bénéficiaire globale aurait chuté de 33,1%.

Enfin, les publications des résultats 2020 de plusieurs poids lourds de la cote, comme Bank Of Africa, Ciment du Maroc, Marsa Maroc ou encore Managem, sont attendus dans les tous prochains jours.