Total Maroc: une performance en ligne avec les prévisions

2015 aura été une année à marquer d’une pierre blanche pour Total Maroc. Outre l’introduction en Bourse - par cession de 15% du capital - qui a rapporté pour les actionnaires un pactole de 719 millions DH, l'année 2015 fut aussi celle des bonnes moissons.

En social, le résultat net enregistre une progression de 18% à 375,9 millions DH (pas loin de 398 millions DH prévus lors de l’IPO). Ce résultat s’explique par la bonne tenue des ventes, qui se sont accru de 5,9% - à près de 1,3 million de tonnes- (dans un marché qui n’a évolué que de 3,8%), mais aussi par la maîtrise des charges d’exploitation.

Tirant profit de cette bonne fortune, il est prévu la distribution d'un dividende plus généreux cette fois-ci de 41,95 DH par action, au lieu de 34,60 DH en 2014.

Le management de l’entreprise explique dans sa communication financière que la performance du résultat social s’explique principalement par «l’augmentation des volumes vendus et la baisse notable des frais financiers liés à l’arrêt du financement des subventions sur les hydrocarbures liquides».

Ce résultat, précise-t-on, tient compte des frais non récurrents engagés pour la réalisation de l’opération d’introduction en Bourse, à hauteur de 35 millions DH.

Toutefois, le résultat net consolidé s’affiche en baisse de près de 10% par rapport à 2014, s’établissant à 289,2 millions DH contre 319 millions l’exercice précédent. Cette baisse résulte d’une «perte exceptionnelle enregistrée chez l’une des filiales consolidées avec un impact de -52 millions DH».

Avec une part de marché de 16% pour les produits blancs (gasoil et essence sans plomb), et de 20% pour les lubrifiants, Total Maroc arrive en 3e position sur les 20 distributeurs de carburants au Maroc, après Afriquia SMDC et Vivo Energy. A eux trois, ils concentrent plus de 50% de parts de marché.

Sur le marché boursier casablancais, le titre Total Maroc traite à un cours variant de 632 à 643 DH l’action, soit une performance de 14% depuis le début de janvier 2016, et représente une capitalisation de 5,66 milliards DH.

Total Maroc est détenu majoritairement par une filiale de la maison mère Total Outre Mer, à hauteur de 55%, et compte dans son tour de table le groupe saoudien Zahidi Group Holding, qui contrôle près de 30% du capital.