Légère atténuation de l'insuffisance de liquidité bancaire

Un peu de répit pour les trésoreries des banques. Dans son édition du jour, Les Inspirations ÉCO annonce une légère atténuation, la semaine dernière, du besoin de liquidité bancaire. Il parle d'un allégement de 1% de son niveau hebdomadaire moyen à 92,9 milliards de dirhams. "Cet allègement est lié à la contraction de la circulation fiduciaire", justifie le journal qui affirme que la "situation a ainsi conduit Bank Al-Maghrib à réduire le volume de ses interventions à court terme sur le marché monétaire via ses avances à 7 jours". Celui-ci a été diminué de plus de 4,2 milliards de dirhams, pour se fixer à 31,65 milliards. Parallèlement, le quotidien précise que la "réduction des avances hebdomadaires intervient dans un contexte où l’institut d’émission a renforcé son dispositif à long terme". Il faut ajouter à cela "la dynamique des placements de Trésor qui ont atteint près de 15,7 milliards de dirhams sur l’ensemble de la semaine". Compte tenu de la situation, "le taux moyen pondéré s’est stabilisé à son niveau habituel de 1,5%, reflétant l’équilibre continu entre l’offre et la demande de liquidité", constate le journal. Un taux qui devrait se maintenir en prévision du "renforcement du dispositif monétaire" à venir, puisqu'il est prévu l’émission de 36,63 milliards de dirhams sous forme d’avances à 7 jours.  Les Inspirations ÉCO évoque également une quasi-stabilité des taux primaires sur le marché obligataire. "Il faut dire que l’atténuation du déficit budgétaire de -6% à fin août montre l’absence, du moins jusqu’ici, de fortes pressions sur les finances publiques", analyse-t-il. A cela s'ajoute "l’importance des placements du Trésor qui confirment leur tendance haussière après s’être établis à près de 16 milliards de dirhams la semaine passée", ainsi que "les bons choix des maturités des adjudications du Trésor". A court terme, la stabilisation de la courbe primaire devrait se maintenir.